静海策略小摩：本年守护对老铺黄金正面观念评级“增执” 视为行业首选方针

该行认为，极兔发行可换股债券能为股东创造价值，原因在于其融资成本较低，且公司持续进行股份回购，并拥有业务增长潜力。另一方面，该行认为部分投资者或因忧虑额外融资需求，而在近期股价强劲反弹后获利套现。

交易搁浅：全面收购告吹，转向部分投资或合作

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　　摩根大通发布研报称，将老铺黄金（06181）估值期限延展至2026年12月（原为2026年6月），东财配资并守护以现款流量折现法予目的价1，296港元，评级“增执”；

　　并以为潜在的短期催化剂包括：1月、2月春节时辰零卖销售领路；居品价钱高涨行将莅临，及国际膨胀。老铺是小摩在中国消耗板块的首选。

　　小摩对老铺的春节消耗领路比阛阓更为乐不雅，原因是品牌职权进步、新址品推出、蛊惑新客户、现存客户重叠购买及金价走势故意。集团领路隆重下，应能缓解投资者对近期高基数效应及金价波动下抵消耗者步履的担忧。以为其凭借系统性发展计谋（如门店膨胀审慎、直销格式及由精选/培训团队提供的相反化行状质地）最能从体验式增长中获益。

　　小摩将老铺2025至2027年的盈利预测上调1%至7%，瞻望其在本年杀青49%的同比盈利增长；

　　预测老铺在2025至2027年将杀青销售额、净利润年均复合增长率达77%、82%；而老铺下一次加价可能在2月底支配。

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